EZB-Senkung des Leitzinses: Eine Rettung für die deutsche Wohnungswirtschaft?

In der vergangenen Woche senkte die Europäische Zentralbank (EZB) den Leitzins von 4,5% auf 4,25%. Doch was bedeutet das für die deutsche Wohnungswirtschaft und insbesondere für die mineralische Baustoffindustrie? Seit meinem Einstieg bei Hochtief im Jahr 1995 bin ich in der Bauindustrie tätig, inzwischen also fast 30 Jahre. 2007 gründete ich die FaMAS, und seither […]

FaMAS‘ selection of TOP active middle market transactions September 2022

What shall we do in this environment? War in Ukraine, high inflation, supply chain problems, energy crisis? I get this question asked more often recently and hey, I do not know. A Managing Director from CINVEN, a globally leading PE firm, told me that he is not worried about the global market at all.  Nobody […]

FaMAS‘ selection of TOP active middle market transactions Juli 2022

Die letzten Monate waren wieder turbulent:  Inflation, Ukraine, Zinserhöhungen… aber immerhin können wir wieder verreisen. Die Tourismusbranche boomt, hat nun aber  weltweit ein akutes Personaldefizit.  In manchen Bereichen sind ca. 30% der  Stellen unbesetzt. Was heisst das für meinen Urlaub?  Ich hoffe, es gibt keine Schlacht am kalten Buffet.  Vielleicht bleibe ich doch zu Hause und arbeite weiter…  Es gibt auch viel zu tun. Unsere fast 12.000  Investoren aus 90 Ländern haben zwar  auch von Inflation, Ukraine und Zinserhöhung  gehört, aber liquide Mittel  scheint es immer noch sehr viel zu geben.  Reisen darf man ja jetzt wieder fast ungehindert.  80% unserer Investoren benötigen einen Flieger, um  eine Betriebsbesichtigung in DACH zu machen.  Das hat in den letzten 2 Jahren einiges erschwert.  Heute freuen sie sich auch mal wieder nach  Deutschland zu kommen. Lassen Sie mich wissen,  ob Sie sich auch freuen würden, einen  unserer Mandanten-Investoren kennen zu lernen.  Falls ich nichts mehr von Ihnen höre, wünsche  ich Ihnen einen schönen erholsamen Urlaub  ohne Service-Defizite! 

FaMAS‘ selection of TOP active middle market transactions March 2022

In March we mark our 15 year anniversary advising  foreign clients on doing deals in Germany.  We meanwhile count more than 11000 individuals from >90 countries who have been in touch  with us on some investment opportunity  in the past. Frankly, most of these have had  a romantic view about German business  acquisitions. Some romantics  are still on this mailing list. I am also a romantic  business person and therefore, let me help you  with a few lines. There are many good reasons  why buying a German company makes sense.  Valuation of German businesses is still lower  than in other parts of the world, most notably  USA, China and India. There are plenty of  world class technology products designed  and sold in Germany.  However, there are also many German or  local investors hunting for the same good  deals that foreigners want.  Therefore, for people living far away distance  can be a big hurdle.  Recently, I had a call from a billion-USD fund from  Alaska who thought investing in Germany is a good  idea. Professional, serious people. Some of the  deals on our list are interesting for them. Yes, but can  you execute these deals? From Alaska it takes  12 hrs to get to a meeting in Germany. Fly back  another 12 hrs. Add the cost of travelling and it  becomes clear that doing it from Alaska is not going to  work unless you have a specific edge. Even then..  the first opportunity is likely not to work out.  Some German investors we know have a ratio of  10:1 on LOI to closure. Can you want to fly-into Germany  every time for a management meeting? Are you prepared  to keep your motivation high even after 5 failed attempts?   I am not saying it is pointless to try to buy a  company from abroad. Clearly, this is partly the reason  why FaMAS exists. We have helped people  from Canada and from China to acquire companies in  Germany. Yet it takes significant effort, focus,  time and money to get it done. To give it a dollar value,  perhaps USD 25-50k before you can get a deal done.  You can be lucky and get a way with less, but it  is unlikely. It could also cost you a lot more.  Some of our investors have easily spent 250-500k EUR  (incl. DD) before completing their first deal.  In a nutshell, if you are far away and are  not willing to invest significant time and money,  then I suggest you should unsubscribe from this  newsletter and focus on something else.  That is my advise.  

FaMAS‘ selection of TOP active middle market transactions January 2022

Last Friday someone wished me a Happy New Year.  To me it feels more like Happy Old Year. The first  month has virtually passed and everything continues  as it was the last 6 months. Inflation has risen in  Germany to highest level (5.3%) since 1993 (5.8%)  and corporate transactions are at all time high. Will  it continue? Instead of creating a wave of  insolvencies (my expectation in 2020 –  I am a bad prophet)  Corona has lead to pretty much the opposite.  Most businesses (in Germany) in our monitoring had a  bumper year. What does this mean for  corporate acquisitions in Germany?  Inflation generally impacts negatively  on valuation of companies. Some of  these effects can already be  seen on German stock exchange,  which dropped by about 10% this month  until Thursday (recovered  a bit meanwhile). My personal observation  from speaking to many German companies  is that almost  everyone has either increased or plans to  increase prices. Most complain about  shortage of labor. I think inflation is going  to last for next 5 years at significantly higher  levels than in the past 10 years.  Let me know what you think about price  increases in your company and labor  shortages. What do you  think is going to happened to the  currency exchange?  What   do   you   think   about   your   pricing? 

FaMAS‘ selection of TOP active middle market transactions in February 2021

Today, I had an interesting conversation with an MD of a large German electronics group. He said, one of the biggest challenges in the last 12 months was supply chain disruption. His company had suffered from it in every month since February. He indicated, had he been prepared for it with local suppliers as second […]

Neujahrsgrüße von FaMAS

In Deutschland sind Internationale M&A / Finance Transaktionen bei KMU um ca. 80% zurückgegangen. Das ergab unsere Auswertung von ca. 3000 internationalen Investorenkontakten. Dies ist in Summe gut für deutsche Investoren und Käufer. Diese konnten mit weniger Konkurrenz bessere Konditionen durchsetzen. Allerdings ist dies wiederum schlecht für kapitalsuchende Unternehmen und Verkäufer, die manchmal auch kein […]

Deal flow numbers

As you know FaMAS screens hundreds of transaction per year and communicates with thousands of M&A professionals. Corona impacted in many ways how M&A and Private Equity deals are done. Last time I wrote about changes in valuation. Today I want to shed some observations on deal flow numbers. Here is what happened: Clearly, March, […]

Private Equity

The last weeks I had a fair number of conversations with Private equity Investors and target companies in Germany.  Many argued almost the same to market themselves to a respective target company: We are entrepreneurial We are very fast decision makers We work closely with management We focus on x Mio deal size, but we […]

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